煤炭作为尿素生产主要原料 ，通常情况下可占尿素成本构成的60%左右 ，煤价波动无疑是尿素涨跌的风向标。自11月中旬煤价出现松动以来 ，业内十分敏感 ，从上周个别尿素企业降价中不难看出企业对煤价调整的关注。本周 ，越来越多的尿素企业陆续放弃挺价 ，重归促销行列。但多数经销商之前没有选择追涨 ，此时也不会选择逐降。面对当前高价尿素 ，业内普遍期待煤价得到控制 ，在煤价大幅下调后还给尿素市场一个较合理的定价区间。但事实上 ，尿素定价并非煤炭一方说了算 ，市场供求状况同样是重要的参标。
煤炭涨价被叫停
今年下半年煤价一路上涨 ，尿素传统工艺原料无烟块煤价格几乎翻倍。截至11月底 ，与8月相比 ，局部地区无烟煤价格涨幅甚至超过500元(吨价 ，下同)。煤价大涨也是尿素成本价格猛涨的主要原因。而且煤炭市场受冬季采暖需求、三季度电煤吃紧、四季度铁路运力不足等因素影响 ，价格推升也在情理之中。
不过 ，煤炭市场化很快被政策干预叫停。10月底 ，为缓解冬季煤炭供应偏紧状态 ，避免煤价过快上涨 ，发改委与中煤协首先放开了部分企业276个工作日政策 ，释放部分先进产能 ，包括中煤协评定的先进产能煤矿74座。随着产能释放 ，打压煤价措施很快见效。然后是要求大型主力煤企主动下调现货煤价。再有就是调整铁路运力 ，增加秦皇岛方向车流 ，使秦皇岛港煤炭库存不断增加。在“组合拳”调解下 ，煤价上涨势头被压制。
在打压煤价的过程中 ，国内煤炭市场刚需也得到缓解 ，北方冬季采暖购煤进入尾声 ，供应趋稳 ，煤价掉头速度加快。一些业内人士估算 ，煤价虽难以回到低谷时的价格水平 ，但本轮降幅或将达150~200元。
尿素供应依然偏紧
随着煤价下滑 ，尿素市场被看空。从上周个别企业降价 ，到本周越来越多企业回调报价 ，说明市场心态正在发生转变。而煤价或将回调200元左右的说法 ，更让业内恐慌。一些旁观者称 ，追涨采购尿素的大型农资公司成了“接盘侠” ，市场新单及走货量明显放缓。实际上 ，这些大公司在尿素高价期间的少量操作算不上“接盘侠” ，毕竟一直向终端市场走货。这部分农资公司在消化掉大部分风险之后 ，议价态度更明显。
据了解 ，目前国内在产尿素企业均会在此番煤价下调中获利 ，即使传统无烟煤工艺的企业也可见利。于是大部分人相信 ，尿素开工率会因煤炭降价而快速提高。这样一来 ，尿素市场供应也会从趋紧转为平衡 ，甚至过剩。不妨假设一下 ，尿素企业对长期原料供应及自身成本控制都有计划 ，如果本轮尿素大涨行情没能刺激前期停车或减产企业复产 ，煤价与尿素价格“双降”同样没有吸引力。因为尿素企业对获利预期始终不看好；欢灾 ，若12月尿素开工率仍能保持在50%左右 ，煤价下滑的影响将会最大程度地缩小。
另外 ，国内天然气供应继续吃紧 ，河南中原大化、重庆建峰、河北沧州大化、辽宁华锦等气头尿素企业开工率严重受限。从淡储角度来看 ，下游经销商推迟备肥的情况较普遍 ，各地市场库存维持低位。
综上所述 ，尿素市场仍有供应偏紧利好作为支撑 ，本轮跌幅不会太大;不过 ，一些生产企业及经销商存在抛货心态 ，或将加剧市场对尿素跌价的恐慌。
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